量化級掌柜

外資頻頻抄底！A股投資者搞定MSCI機遇必看！

2016-06-02

文章改編自：老虎財富

周二上證指數在橫盤多日之后出現意外的大漲，上證綜指漲2.43%，創(chuàng)業(yè)板指反彈超3%。金融股成為市場最大亮點。為什么會出現大漲？最靠譜的解讀是老外要進來抄底了！

就是A股極有可能在6月份中旬納入MSCI指數。高盛說，目前看MSCI將A股納入其中的可能性是70%！這話一放，香港的資金就立馬開始買A50ETF，兩天進了快40億資金！

A股納入MSCI 一大票資金要配A股

為什么MSCI這個刺激因素似乎突然就火了？因為MSCI之前雖然沒有將A股納入，但指明了幾個原因，現在都一一改進了。

上周五兩大交易所發(fā)布了新的股票停牌規(guī)則，這一點被視為是對MSCI在早先咨詢文件中提出的最后幾點，即有關投資者對A股停牌機制擔心的回應。

這個停牌規(guī)則宣布之后，高盛直接說A股納入MSCI的概率提升到70%。如果在6月15日之前開通深港通（資金流動更便捷），估計基本上就搞定了。

MSCI和A股的戲碼為什么這么多人關心？因為牽涉到幾乎所有全球配置型投資者的錢的流向。MSCI是目前主要的全球指數，是很多主動型基金的投資基準，也是很多被動基金的投資標的。

中信證券預計，若A股以5%權重納入MSCI指數，帶來的增量資金在1400億人民幣左右，若只考慮被動配置性資金，約230億人民幣。結構上，從絕對權重出發(fā)，若A股納入MSCI指數，最受益的個股大都集中在金融和能源領域。

當全額納入時，MSCI新興市場指數、MSCI亞洲市場指數、MSCI全球市場指數中對應的新增量資金預計分別為2730億美元、414億美元、644億美元，合計為3800億美元（折合人民幣2.5萬億人民幣）。

投資者都不傻，一旦發(fā)現MSCI把A股加進去之后有利可圖，市場就開始躁動了。在香港的資金最快捷的買A股獲利的渠道就是A股ETF，所以這兩天大手筆的買。

國內投資者的MSCI機會在哪里？

從臺灣市場納入到MSCI的經驗來看，首次納入時對指數的影響最為明顯，1996年2月至1997年7月間臺灣加權指數上漲117%。市場結構也逐漸與國際市場接軌。

從大的方向上說，資金流入A股整個股市的水位都在上升。但從結構性看，MSCI成分股是確定的，理論上看，MSCI成分股組合在未來的市場中有望獲得超額收益。

對于香港投資者來說，買A50確實快。對國內的A股投資者來說，MSCIA股中有40%左右的權重是金融股，所以本周也出現了金融股爆買的局面，比如昨天A股券商指數大漲6.46%。

因此客官們若想短期把握MSCI機會，也可選擇杠桿倍數較高的券商類分級B和銀行類分級B進行投資。

表：相關分級B一覽

數據來源：分級掌柜截止日期：2016-6-2

級掌柜有話說：只談干貨，不談風月

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