特朗普推升了美股屢創(chuàng)新高的大牛行情，“兩會(huì)”催生了A股一路狂奔的向上走勢(shì)，股市資本的政治敏銳性從來(lái)無(wú)須質(zhì)疑，而政策本身對(duì)股市構(gòu)成的利好性又再成正向動(dòng)力。
說(shuō)過(guò)來(lái)道過(guò)去，“兩會(huì)”這個(gè)重要時(shí)點(diǎn)都對(duì)年度收益情況起著決定性的作用，無(wú)論是觀測(cè)歷史數(shù)據(jù)還是目前表現(xiàn)，都能得出類似結(jié)論。但會(huì)前、會(huì)中、會(huì)后市場(chǎng)表現(xiàn)卻不盡相同，準(zhǔn)確把握三大時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)特征則成了制勝關(guān)鍵。
關(guān)鍵點(diǎn)1：會(huì)前會(huì)后是珍貴的做多窗口
基本上每年“兩會(huì)”都于3月3日開幕、3月15日左右閉幕。而歷史數(shù)據(jù)表明A股每年都存在非常明顯的“兩會(huì)”日歷效應(yīng)，在“兩會(huì)”前后有上漲行情，而遺憾的是，“會(huì)中”的市場(chǎng)表現(xiàn)卻不盡如人意。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來(lái)的16年中，上證綜指在：
兩會(huì)開始前的20個(gè)交易日中有15次取得正收益，概率高達(dá)88.2%以上，平均累計(jì)漲幅為3.2%；
兩會(huì)期間，A股取得正收益的概率最低，僅52.94%，平均下來(lái)取得了也是負(fù)收益；
兩會(huì)結(jié)束后的20個(gè)交易日取得正收益的概率回升至70.59%，平均漲幅更是高于兩會(huì)前達(dá)到4.89%。
表：歷年兩會(huì)前中后A股市場(chǎng)表現(xiàn)情況
對(duì)于會(huì)前的極佳表現(xiàn)，國(guó)泰君安分析稱，主要是因?yàn)榇汗?jié)過(guò)后，流動(dòng)性形成再分配，基本面遇上數(shù)據(jù)真空期，加上兩會(huì)前政策環(huán)境相對(duì)友好，造成兩會(huì)前夕客官們對(duì)政策預(yù)期提前發(fā)酵并布局帶來(lái)自我預(yù)期實(shí)現(xiàn)。
而當(dāng)下我們距離兩會(huì)開幕還有珍貴的7個(gè)交易日的時(shí)間，客官們可要積極把握啊。
關(guān)鍵點(diǎn)2：會(huì)前會(huì)中會(huì)后，制勝板塊大不同
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在兩會(huì)前一個(gè)月到兩會(huì)開始期間，農(nóng)林牧漁、綜合、建筑材料、汽車和有色金屬行業(yè)的平均收益率均超過(guò)7%，位列行業(yè)前五；且在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，農(nóng)林牧漁、汽車、有色金屬近17年來(lái)僅有1次未能取得正收益，換言之，它們?cè)趦蓵?huì)前上漲的概率高達(dá)94.12%！
圖：兩會(huì)前一個(gè)月行業(yè)漲幅排名
而兩會(huì)開始期間，所有行業(yè)的平均收益率均慘不忍睹，僅休閑服務(wù)行業(yè)略微為正，且大部分行業(yè)的上漲概率低于50%。
圖：兩會(huì)期間行業(yè)漲幅排名
兩會(huì)閉幕后的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)熱點(diǎn)又有所恢復(fù)：非銀金融、電氣設(shè)備、建筑材料、有色和房地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)不俗，平均收益率均高于7%。
總結(jié)一下歷史上的兩會(huì)熱點(diǎn)：會(huì)前看農(nóng)業(yè)、會(huì)中握休閑、會(huì)后盯券商，全部都是響當(dāng)當(dāng)。
關(guān)鍵點(diǎn)3：今年五大主題大概率成焦點(diǎn)
根據(jù)安信證券發(fā)布的報(bào)告，歷年地方兩會(huì)政府工作報(bào)告中頻繁提及的話題，大概率會(huì)成為當(dāng)年全國(guó)兩會(huì)重要議題。
按照這個(gè)思路，安信證券對(duì)于目前已召開地方兩會(huì)的29 個(gè)省份進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)今年的地方兩會(huì)熱詞為：一帶一路（出現(xiàn)29次），國(guó)企改革（出現(xiàn)29次），混改（出現(xiàn)29 次），農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革（出現(xiàn)25次），自貿(mào)區(qū)（出現(xiàn)21次）和PPP（出現(xiàn)17次），而這些熱詞很可能在成為全國(guó)兩會(huì)中重要議題的同時(shí)，亦成為未來(lái)一段時(shí)間的主題投資方向。
圖：今年兩會(huì)熱詞統(tǒng)計(jì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：安信證券研究中心
歷史大數(shù)據(jù)已經(jīng)把歷年情況分析得透徹?zé)o比，而安信報(bào)告又對(duì)今年熱點(diǎn)進(jìn)行了總結(jié)分析，這份兩會(huì)綜合寶典在手，相信客官們都能抱得心儀的“兩會(huì)最熱門”。
級(jí)掌柜最后將上述板塊映射到的流動(dòng)性較好的分級(jí)基金列于此，客官們可自行挑選。
表：相關(guān)板塊流動(dòng)性較好的分級(jí)一覽
數(shù)據(jù)來(lái)源：分級(jí)樂(lè) 截止日期：2017-2-21
致謝：文章部分統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)源于Wind資訊和安信研報(bào)，在此向相關(guān)作者表示感謝。
級(jí)掌柜有話說(shuō)：只談干貨，不談風(fēng)月。
