外媒突傳消息：特朗普或推遲基建方案到明年推行，周期板塊全都因此歇了菜，綠了一片。
這一廂是牛了許久的周期板塊在受挫，另一廂則是熊了很久的醫(yī)藥行業(yè)表現搶眼。昨日醫(yī)保目錄一出，便刺激了醫(yī)藥板塊的放量大漲和相關研究員的傾巢出動。直至現在，各大路演都還在繼續(xù)。
級掌柜昨天也在推送中說了醫(yī)藥板塊的投資邏輯，但很多客官還是擔憂這是否會淪為一日游行情。在聽了眾多醫(yī)藥路演并閱讀了相關研報后，級掌柜特來向客官們匯報：券商的普遍觀點是周期消費后看醫(yī)藥。
醫(yī)藥跌出了價值
從2016年12月至本次行情爆發(fā)前，申萬的醫(yī)藥生物板塊累計下跌5.67%，排名位列倒數第四。多么尷尬的局面。
而從醫(yī)藥板塊相對Wind全A的走勢來看，其當前位置也跌至了四年以來的底部位置。
圖：CS醫(yī)藥TI相對Wind全A走勢
位居此處，起碼意味著安全，即便有客官對未來猶豫糾結，但它哪還有更多的下跌空間？更何況當前市場對醫(yī)藥行業(yè)的盈利普遍看好。
醫(yī)藥行業(yè)盈利預測提升
有一個指標叫做PEG，就是用PE（市盈率）除以公司的盈利增長速度，以期能選出那些市盈率低且成長性高的公司。我們就用這個指標來衡量一下醫(yī)藥板塊的投資價值。
Wind數據顯示，中證醫(yī)藥2016年每股收益一致預期為0.68，并且市場給予了2017年每股收益達到0.82的預期。這也就是說2017年的盈利增速應該為0.82/0.68-1=21%。
而截至今日收盤，中證醫(yī)藥指數的PE（TTM）為35倍，那么其PEG=35/(21%*100)=1.67。
這個PEG水平對醫(yī)藥板塊來說已經處于比較低的位置，國金醫(yī)藥以為，想等到醫(yī)藥板塊的PEG低于1.5的時刻，基本上很難。而這個位置也恰恰說明了醫(yī)藥板塊目前處于確定性較高的時機。
表：其他板塊的PEG指標
政策利好引增量
2017年是醫(yī)藥行業(yè)的政策落地年，優(yōu)先審批、醫(yī)保目錄調整、新一輪招標加速、兩票制這些利好都會在2017年逐步落地。受政策刺激，醫(yī)藥行業(yè)將迎來增量，帶來新的投資機會。
總而言之，醫(yī)藥當下確實到了值得關注的安全點位，雖短期有繼續(xù)波動的可能，但長期而言，無論是基本面的業(yè)績爆發(fā)還是技術面的估值低位，都蘊含著上漲動力。因此，長期持有或者按期定投加了點超額收益的醫(yī)藥增強基金（161035）都是保證收益的佳選。
客官們走過路過可不要錯過。
級掌柜有話說：只談干貨，不談風月。
