文章來源：Wind資訊
隨著股指放量回升，A股沖刺新興市場指數(shù)MSCI再度受到多方關注。較往年，今年被納入的可能性也有所提高，有望為A股帶來新的資金進場，值得期待。
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-最新進展-
北京時間6月21日，明晟公司將公布2017年度市場分類評審結果。宣布是否將A股納入，多家機構也紛紛發(fā)聲，今年A股納入MSCI的概率大增。
近期高盛、摩根大通、瑞銀等多家投行進行了樂觀表態(tài)。國內機構則更加客觀地給出分析，如中信建投認為，通過回顧近年來A股進軍MSCI指數(shù)系列的歷程，可以看到監(jiān)管層為加入MSCI，而在制度改革和股市流通性改善方面所做的努力。雖然同發(fā)達國家完善的多層次資本市場仍有距離，但這一差距處于不斷彌合的過程。尤其對于2017年而言，國內資本市場環(huán)境的改變、大陸與香港市場互聯(lián)互通機制的全面構建以及監(jiān)管層同MSCI達成的認同，都大幅提升了A股納入MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)沖關成功的概率。
今年3月，MSCI在其官網(wǎng)上公布了將A股市場納入全球新興市場指數(shù)的新提案，并啟動新一輪的市場征詢。這份新方案的最大變化是，建議只納入可以通過滬股通和深股通買賣的大盤股，剔除了兩地聯(lián)合上市的公司中對應H股已是MSCI中國指數(shù)成分股的A股，以及停牌超過50天的股票，新方案將可能被納入指數(shù)的A股數(shù)量從逾400只減少到了169只。但到了5月15日，明晟公司再度公告稱，MSCI中國A股的成分股將會發(fā)生變動，其中，剔除22股，新增39股。公告在5月31日盤后生效，MSCI成分股反而由之前的448只增加至465只。
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歷年沖刺MSCI情況
自2013年MSCI啟動對A股納入新興市場指數(shù)審議后，中國嘗試加入MSCI指數(shù)系列的進程已有4年的時間。2013年，A股首次入選MSCI“潛在升級市場觀察的名單”，但2014年6月，MSCI公布，暫不將A股納入其新興市場指數(shù)，有了A股首次闖關新興指數(shù)落敗的經歷。
隨后在2015年，A股再度開啟闖關模式，但遺憾的是，MSCI再度將A股拒之門外。二度落敗的原因是，MSCI提及了A股市場尚待改善的三大關鍵問題：額度分配流程，資本流動限制以及收益權屬界定。
因此2016年最受市場關注，管理層圍繞MSCI指出的限制A股納入的相關問題，包括額度分配程序、資本流動限制和投資收益所有權等一直在做著積極的準備。首先在準入額度分配流程方面，QFII(合格的境外機構投資)和RQFII(人民幣合格境外機構投資者)基本額度分配將由基金管理規(guī)模來決定，申請及額度審批流程更加透明、簡化。其次，資本流動限制方面，QFII投資本金取消匯入期限要求，鎖定期從之前的1年調整為3個月，匯出頻率調整為以日為單位，QFII項目準入從之前的12個城市擴展至16個城市，進一步便利了QFII資金的進出等。
2016年6月15日MSCI明晟公司宣布，推遲將A股納入MSCI新興市場指數(shù)。主要原因是：? 在QFII機制下，中國還需要取消每月20%的資本回撤上限，這也是MSCI的一大擔憂。? 外國投資者要推出A股對沖產品，必須先獲得上交所、深交所的認可。MSCI希望中國能取消這一規(guī)定。
隨著市場的發(fā)展，2017年，國內資本市場環(huán)境的改變、大陸與香港市場全面構建互聯(lián)互通機制，都大幅提升了A股納入MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)的概率。因此今年A股即將到來的沖刺MSCI值得期待。
