文章來源：Wind資訊
北京時間19日下午17:00，英國脫歐談判將在歐盟總部布魯塞爾開始，次日零點雙方將共同召開新聞發(fā)布會，屆時可能公布談判結果。這是自英國今年3月底提交正式脫歐通知后，終于開啟與歐盟的脫歐對話，同時這也意味著英國將在2019年3月離開歐盟。
脫歐談判要談哪些內容？
值得一提的是，歐盟是英國的最大貿易伙伴。據英國郵報報道，在開啟退歐談判時，首相Theresa May被要求盡可能地保持自由貿易以促進經濟增長。但據外媒報道，英國很可能接受歐盟要求先開展脫歐談判，而非同時進行貿易談判。
此外，這場談判的最大難點之一就是雙方對“優(yōu)先事項”的分歧。歐盟于4月份達成的“脫歐”指導方針草案表明，英國必須首先脫歐并支付“分手費”，然后才能談未來的合作。而這筆“分手費”據稱高達600億英鎊（也有稱約1000億歐元）。
這一要求曾經遭到May的堅決拒絕，她堅持先談貿易合作，再來說“分手費”的事兒。她的脫歐大臣Davis也曾語氣強硬地表示，除非歐盟撤銷這一“分手費”要求，否則英國將退出脫歐談判。
“硬脫歐”VS“軟脫歐”
英國大選前，May曾承諾要退出歐洲單一市場，即采取所謂的“硬脫歐”。但在目前的形勢下，英國是否仍將堅持早些時候傳遞出的態(tài)度，有著諸多猜測。畢竟，May在大選中沒能領導保守黨贏下多數席位，已經讓脫歐談判的不確定性陡增。
有分析認為，大選相當于是給“硬脫歐”方針投了否決票。據紐約時報報道，盡管根據民調顯示仍有70%的英國民眾支持Brexit，但在脫歐對話前夕英國出現了大量“軟脫歐”的支持力量。
外匯、黃金走勢將會如何？
上周，由于英國5月CPI和核心CPI數據均超過前期，且超預期，顯示了國內通脹升溫，同時英國央行利率決議支持加息的委員人數增加，英鎊受支撐大幅反彈。另外，鑒于英國政府面臨內憂外患，英國在談判上采取“軟脫歐”立場的預期漸高，只要周一談判不出現重大分歧，英鎊仍能保持強勁勢頭。
另一方面，德商銀行外匯策略師Thu Lan Nguyen指出，受懸浮議會和退歐談判影響，英國經濟出現負面局面的可能性有所增加，這將迫使英國央行在一段時間內維持較為寬松的貨幣政策，預計今年年底英鎊將跌至1.21美元。但如果新政府尋求更加軟化的脫歐，可能會上修預期。
野村證券在其研報中，根據“硬脫歐”到“軟脫歐”在官方描述、談判結果、分手費、單一市場/關系聯盟、未來關系等方面的不同結果，分成了五種具體情況（如下圖所示）。野村認為，在硬脫歐（5級）下，10年期的互換利率將達到1.25-1.75%，英鎊兌美元可能貶值走低到1.1-1.2附近。相比之下，若是軟脫歐情況（圖中的1級）出現，那么10年期的互換利率將上升至1.5-1.8%，同時英鎊對美元將在目前基礎上進一步走強，野村看漲至1.5美元以上。
黃金市場則因更多受美聯儲加息及鷹派立場影響， KITCO最新的黃金調查顯示，無論是華爾街專業(yè)人士還是投資者都看跌黃金。即將開啟的脫歐談判充滿變數，有分析認為，不確定性或可能提振避險需求，但由于談判維持時間較長，難以提振短期買盤。
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