“買基金真的能賺錢嗎？為什么基金賺錢基民不賺錢？買到頂流基金經(jīng)理管理的基金是不是收益會更好？買基金賺錢的都做到了哪些事？”
面對投資者的困惑，景順長城基金、富國基金、交銀施羅德基金三家金牛基金管理公司聯(lián)合起來，攜手中國證券報開展了一次客戶真實盈利數(shù)據(jù)的研究。統(tǒng)計了分析三家公司成立一年以上的129只主動權(quán)益類基金，持有上述基金的4682萬客戶共計5.65億筆交易記錄形成《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》（下稱報告），今天正式發(fā)布啦。
報告全文2.6萬余字，干貨滿滿，富二精選亮點內(nèi)容展示給大家，感興趣的客官歡迎點擊下方“閱讀原文”查看完整版報告。
一、 買基金真的賺錢嗎？
總體來看，賺錢的比虧錢的多，但是截至2020年底與2021年一季度末，盈利情況差異較大。
收益率分布上，61.73%的客戶盈虧集中在±10%之間，只有11.17%的客戶獲得了30%以上的收益，能夠獲得翻倍以上收益的客戶僅占比2.32%。同時，虧損超過30%的客戶也僅占1.01%。也就是說，購買基金獲得較大幅度盈利和虧損的比例均不高。
二、什么樣的人買基金更賺錢？
報告對不同群體的基金投資盈利情況進行了對比分析，結(jié)果顯示盈利情況女性好于男性、老年人好于年輕人、機構(gòu)好于個人。
具體來看，截至2021年3月31日，女性投資者中盈利人數(shù)占比超過50%，男性投資者盈利人數(shù)占比為49.79%，女性投資者平均收益率則高出男性1.57個百分點。同時，女性在投資上顯得更舍得投入，平均投入26711元，比男性高出1500元。
與性別維度相比，年齡維度體現(xiàn)出的差異更加顯著一些。截至2021年一季度末，盈利人數(shù)占比、平均收益率與年齡段呈正相關(guān)，30歲以下投資者平均收益率不到3%，盈利人數(shù)占比不到50%；而60歲以上投資者平均收益率達到19.05%，盈利人數(shù)占比達到60.42%。
在機構(gòu)與個人的對比方面，整體來說機構(gòu)客戶的盈利結(jié)果勝過個人客戶。可以看到，機構(gòu)客戶的盈利戶數(shù)占比高出個人客戶近5個百分點，平均收益率則超越個人客戶2.35個百分點。
在女性與男性、不同年齡段、機構(gòu)與個人的盈利情況對比中，盈利情況占優(yōu)的一方有一個共同點，那就是普遍更低的交易頻率。
三、基金的哪些因素影響盈利情況？
報告統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基金的波動率、最大回撤與基民的收益率之前并無顯著的線性關(guān)系，但是波動與回撤卻會影響基民持倉時長。
購買“明星基金”的客戶盈利情況更好，但是提升的幅度低于對于“明星基金”的預(yù)期。
封閉期對盈利體驗有正向影響。
四、買基操作指南請收好
通過分析，報告指出客戶投資基金最終所能獲得的投資收益，主要受到兩方面的影響，一是投資者無法控制的基金經(jīng)理投資水平等客觀因素，另一方面是投資者的主觀行為因素。
即使投資者已經(jīng)從眾多的基金中，選到好的基金、好的基金經(jīng)理，這也不能代表基民最終能獲得滿意的投資收益。實際上，影響基民是否賺錢的另一個重要因素，即基民的投資行為，而這個因素常常被我們所忽略。
A股的波動性相對較高，這也讓基金投資中的擇時操作更顯艱難。報告統(tǒng)計景順長城旗下，成立至少5年以上的主動權(quán)益類非封閉、非定期開放基金的數(shù)據(jù)，通過比較過去5年的客戶年度平均收益率與對應(yīng)區(qū)間的基金凈值增長率，觀察由于客戶的行為，對實際收益帶來的影響。
結(jié)果顯示，過去五年基民的投資行為給收益帶來的損耗率接近-60%。具體來看，過去5年，客戶由于投資行為將最終的投資收益拉低了11.62%，且在大部分的年份中都是負影響，相比基金經(jīng)理過去5年為這些基金創(chuàng)造的平均年度凈值增長率19.57%，客戶投資行為的損耗率接近-60%。絕大部分的客戶在投資基金中的行為并沒有創(chuàng)造更好的收益，反而是拉低了最終的收益水平。
總結(jié)大量數(shù)據(jù)后，報告歸納出正面及負面行為清單以供投資者參考。
雖然正負面投資行為清單頗為清晰，但是實踐起來也是知易行難。特別是A股市場波動較大，投資者所面臨的的困難非常多。報告也指出，如何提升投資者的盈利體驗是基金行業(yè)長期思考的話題，對于基金公司和基金銷售機構(gòu)來說，在產(chǎn)品的設(shè)計、銷售、投資管理、投后服務(wù)等多個環(huán)節(jié)，也有很多具體的工作要做。這些環(huán)節(jié)的改進，也有助于投資者建立良好的投資行為，規(guī)避負面投資行為。
注：以上數(shù)據(jù)及內(nèi)容來源《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》。報告內(nèi)容僅供參考，報告中提及的具體基金均僅做數(shù)據(jù)分析或舉例使用，不代表任何具體的投資建議，基金投資需謹慎。
尊敬的投資者：
投資有風(fēng)險，投資需謹慎。定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不是替代儲蓄的等效理財方式。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。
您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。
根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，景順長城基金管理有限公司做出如下風(fēng)險揭示：
一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。
二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險揭示：
1. 如果您購買的產(chǎn)品為養(yǎng)老目標基金，產(chǎn)品“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。請您仔細閱讀專門風(fēng)險揭示書，確認了解產(chǎn)品特征。
2. 如果您購買的產(chǎn)品為貨幣市場基金，購買貨幣市場基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。
3. 如果您購買的產(chǎn)品為避險策略基金,避險策略基金引入保障機制并不必然確保您投資本金的安全,基金份額持有人在極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險。
4. 如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。
5. 如果您購買的產(chǎn)品以定期開放方式運作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。
五、景順長城基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。景順長城基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負擔(dān)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。
六、本基金管理人依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集旗下基金，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。相關(guān)基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網(wǎng)站www.igwfmc.com進行了公開披露。中國證監(jiān)會對基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于基金沒有風(fēng)險。
投資人應(yīng)當(dāng)通過景順長城基金管理有限公司或具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的其它機構(gòu)購買和贖回基金，具體代銷機構(gòu)名單詳見各基金《招募說明書》以及相關(guān)公告。
投資人進行投資時，應(yīng)嚴格遵守反洗錢相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，切實履行反洗錢義務(wù)。
