今天是A股揚(yáng)眉吐氣的日子，也是級(jí)掌柜部門內(nèi)部開例會(huì)的日子?，F(xiàn)在雖然都居家辦公了，但是部門每周一次的例會(huì)還是會(huì)準(zhǔn)時(shí)召開（線上）。
級(jí)掌柜部門的例會(huì)，一直有一個(gè)重點(diǎn)討論話題是：每個(gè)人談一談對(duì)股市的最新觀點(diǎn)，包括復(fù)盤原因、未來走勢(shì)、市場(chǎng)風(fēng)格（成長(zhǎng)VS價(jià)值、大盤VS小盤）等等。
最終，部門內(nèi)部并不會(huì)形成一個(gè)統(tǒng)一的結(jié)論，但在觀點(diǎn)碰撞之后，大家看市場(chǎng)的角度會(huì)更豐富、也會(huì)更深入。
而最近幾次例會(huì)，級(jí)掌柜的最大感受是：亂。
無論最近是大漲還是大跌，關(guān)于未來行情的判斷，每個(gè)人的觀點(diǎn)幾乎都不相同
主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)的核心因素，每個(gè)人的角度也迥然不同
市場(chǎng)風(fēng)格和行業(yè)的判斷，也逐漸從統(tǒng)一走向分化
觀點(diǎn)變的很快，上周看空、這周就改變信仰，而且常被市場(chǎng)啪啪打臉。
這在以前其實(shí)是很少出現(xiàn)的。
級(jí)掌柜記得，前兩年，會(huì)上的高頻詞匯是“認(rèn)同”和“一致預(yù)期”。每個(gè)人的角度拼在一起，幾乎可以形成一套完整的分析市場(chǎng)的框架，而且在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，這個(gè)框架都有效。每周例會(huì)上，大家只需要把自己邏輯鏈上的變量更新一下，就能得到大家普遍認(rèn)同的最新觀點(diǎn)。
所以今年，是和前兩年非常不同的一年，即便市場(chǎng)已經(jīng)跌到當(dāng)前這個(gè)水平，短期“不確定”的權(quán)重，仍舊大于所謂的“估值便宜”的確定性（當(dāng)然，長(zhǎng)期來看，所有短期的不確定性，都敵不上“估值便宜”這一確定性）。
舉個(gè)例子來說，前兩年美聯(lián)儲(chǔ)召開議息會(huì)議，表態(tài)比市場(chǎng)預(yù)期的偏“鴿”（也就是加息迅猛程度低于預(yù)期），所以當(dāng)天美股大漲、A股也大漲。
但是第二天，大家又覺得“漲錯(cuò)了”，美股索性一口氣跌了回去，A股也未能幸免。
“漲錯(cuò)了”？！市場(chǎng)一片“黑人問號(hào)臉”。
再舉個(gè)例子來說：今天A股雖然揚(yáng)眉吐氣，但在例會(huì)上，仍舊保守派更多。
級(jí)掌柜認(rèn)為，這些“反?！钡谋澈?，一定是：“不確定”帶來的“不相信”、或者“不敢相信”。
美國(guó)通脹的不確定性，帶來市場(chǎng)不相信“美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派的表態(tài)”（美聯(lián)儲(chǔ)之所以加息縮表，是為了下壓美國(guó)通脹）；
疫情影響下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性，帶來市場(chǎng)不信任“政策刺激下，經(jīng)濟(jì)短期一定會(huì)回升”，或者說目前“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策刺激，仍舊低于市場(chǎng)預(yù)期。
所以在這些不確定塵埃落地之前，市場(chǎng)大概率大幅波動(dòng)、左右搖擺，投資也會(huì)變得很磨人。
以上是不是說的偏悲觀了，最后就來幾個(gè)相對(duì)不那么悲觀的建議：
? 短期不確定性高，那不如不做短期，估值這么低的情況下，現(xiàn)在去做長(zhǎng)期投資的性價(jià)比還是很高的；如果你現(xiàn)在持倉(cāng)不多，那么現(xiàn)在可能是個(gè)很好的上車時(shí)點(diǎn)；
? 做長(zhǎng)期不代表閉眼不看賬戶、而是有規(guī)劃的做定投和網(wǎng)格交易，不然現(xiàn)在的虧損可能很長(zhǎng)時(shí)間也彌補(bǔ)不回來（現(xiàn)在虧損50%，未來基金只有上漲100%才能扭虧為盈）；
? 短期有一個(gè)不確定性可能會(huì)落地：5月11日美國(guó)公布4月通脹數(shù)據(jù)，如果4月CPI低于8%，美國(guó)“鷹派”大概率已經(jīng)見頂，市場(chǎng)可能會(huì)有一波反彈。但是如果CPI高于8%甚至高于8.5%，美國(guó)“鷹派”大概率繼續(xù)，市場(chǎng)可能還會(huì)“關(guān)燈吃面”。
短期降低預(yù)期、耐心等待，但長(zhǎng)期投資，說不定能打敗短期所有的糾結(jié)。
級(jí)掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月
