超額收益誘人，底倉(cāng)套利或迎建倉(cāng)良機(jī)

周末寒潮瘋狂來(lái)襲，世界各地都在“城會(huì)玩”中歡樂(lè)過(guò)冬。從各種快遞結(jié)冰、到烏龜凍住了，還有凍結(jié)牛仔褲和136個(gè)車頂雪人。。。級(jí)掌柜特找來(lái)幾張熱門圖片，客官們快來(lái)感受一下。

屋外雖寒，A股卻漸暖。上周五煤炭板塊暖了A股，今日在克強(qiáng)總理的再度站臺(tái)下，煤炭火光持續(xù)，暖意更濃。級(jí)掌柜上周五推薦了一把煤炭基金（161032），今日級(jí)掌柜再度推薦！因?yàn)楫?dāng)前改革力度持續(xù)加碼，煤炭行情很可能繼續(xù)上演。

今日除了煤炭，其他板塊表面上雖紅火一片，實(shí)則卻是雨點(diǎn)小于雷聲，肉并不肥美。當(dāng)前，A股趨勢(shì)尚未成立，貿(mào)然投資分級(jí)B太擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；分級(jí)A的價(jià)格漲至天際，現(xiàn)在買入也不劃算。資產(chǎn)荒資產(chǎn)荒，專業(yè)人士說(shuō)了那么久，近期基民們才有所體會(huì)。

那么，除了投資強(qiáng)勢(shì)板塊的母基金，真的就只能“荒”下去了嗎？

非也非也，當(dāng)前或許是布局底倉(cāng)套利的好時(shí)機(jī)。

整體溢價(jià)保證套利機(jī)會(huì)

開年來(lái)市場(chǎng)大跌，眾多客官傷心難過(guò)卻不忍離場(chǎng)。尤其是手握分級(jí)B的客官們，捏住、等反彈成為唯一信念。于是乎，指數(shù)跌而分級(jí)B不舍下跌，分級(jí)基金總是整體溢價(jià)不斷。

今時(shí)今日，市場(chǎng)重現(xiàn)回暖跡象。大牛們說(shuō)春節(jié)前要挺住、數(shù)據(jù)說(shuō)當(dāng)前A股已跌出價(jià)值。靠信念緊握分級(jí)B的客官更不忍現(xiàn)在離場(chǎng)，空倉(cāng)的客官抄底之心也蠢蠢欲動(dòng)。于是乎，近期整體溢價(jià)更是頻繁，分級(jí)A的規(guī)模也在整體溢價(jià)的催使下有所上升。

底倉(cāng)套利，實(shí)現(xiàn)T+0的溢價(jià)收割

接下來(lái)整體溢價(jià)很可能頻繁出現(xiàn)，且當(dāng)前市場(chǎng)處于較低位置，或可視為底倉(cāng)套利建倉(cāng)的良機(jī)。

當(dāng)下客官們可以按比例買入分級(jí)A、分級(jí)B并持有。如此一來(lái)，您就相當(dāng)于持有母基金，不放過(guò)指數(shù)的上漲機(jī)會(huì)。然而比單純持有母基金更High的是：如果您在接近收盤時(shí)觀察到整體溢價(jià)機(jī)會(huì)出現(xiàn)，您可以果斷賣出分級(jí)A、分級(jí)B，重獲資金，申購(gòu)母基。此時(shí)，整體溢價(jià)率就已拿在手中。第二天，您將母基金重新拆分成分級(jí)A+分級(jí)B，第三天，一切如初，重新再來(lái)。

底倉(cāng)套利最完美的地方在于瞬時(shí)捕捉整體溢價(jià)，在市場(chǎng)上升期，還能抓住母基金的上漲收益。

效果真的如傳說(shuō)中的完美？

經(jīng)級(jí)掌柜回測(cè)，底倉(cāng)套利能在牛市中大幅放大收益，在熊市and震蕩市中，還能大概率抵擋收益為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

比如：從2014年4月至2015年6月，軍工分級(jí)（161024）凈值漲幅高達(dá)199%，而底倉(cāng)套利策略的投資收益高達(dá)340%，超額收益高達(dá)140%！

再比如：從2015年10月至今，軍工分級(jí)（161024）凈值下跌4.33%，底倉(cāng)套利策略收益為7.86%，超額收益達(dá)到12.19%。

底倉(cāng)套利用什么？

經(jīng)級(jí)掌柜研究，最適合底倉(cāng)套利的分級(jí)基金一定是最“妖”的分級(jí)基金。容易出現(xiàn)事件性脈沖機(jī)會(huì)，容易打出較高的整體溢價(jià)。而軍工分級(jí)（161024）集軍改紅利、軍民融合熱潮、突發(fā)性事件機(jī)會(huì)于一身，是當(dāng)下底倉(cāng)套利標(biāo)的的不二之選。當(dāng)然，您也可多品種底倉(cāng)套利，同樣具有話題性，又兼具稀缺性的新能車（161028）也是佳選。