最近A股消息比較多。受疫情影響經(jīng)濟預期下行，中美利差倒掛，人民幣貶值等因素，使得前期表現(xiàn)較為強勢的板塊出現(xiàn)了回調，其中就包括和客官的生活息息相關的農業(yè)。務農之本，國之大綱，農業(yè)為人們的生存和發(fā)展提供最基本的生活資料，提到農業(yè)板塊的投資機會，值得關注的不僅以豬肉為代表的養(yǎng)殖產業(yè)鏈，還有種植產業(yè)鏈。您一定會問富二，這種短期下跌會持續(xù)嗎？農業(yè)板塊值得投嗎？不說廢話，富二上干貨。
短期為什么下跌？
● 養(yǎng)殖板塊方面，根據(jù)豬周期的邏輯，豬價自2022年以來價格筑底，產能持續(xù)去化后豬價有望在今年反轉，后續(xù)豬價上漲，很可能帶動相關上市公司盈利能力提升，反應在股價上就是二級市場價格的上漲。
但近期受疫情影響，在物流不暢的影響下，生豬運輸困難，供給被迫減少，同時運輸成本上漲也部分向下游轉嫁，導致了豬肉價格短期上漲，這就讓市場擔心會影響豬肉產能的去化從而影響豬周期的反轉可能延后，所以養(yǎng)殖板塊的表現(xiàn)出現(xiàn)了回調。
● 種植板塊方面，自今年2月以來，因地緣政治沖突，全球糧食價格高企，我國東北地區(qū)疫情的反復也對春耕造成影響，使得糧食供給端承壓。但隨著俄烏沖突的緩和，我國東北疫情好轉，糧價上漲趨勢緩和，使得種植業(yè)板塊行情有所回落。
雖然短期多方因素導致農業(yè)板塊有所調整，但“民以食為天”是亙古不變的真理，吃飯可是一件大事，我國作為人口大國也是農業(yè)大國，農業(yè)板塊的中長期投資價值不容忽視。
農業(yè)板塊的后續(xù)動能在哪里？
養(yǎng)殖產業(yè)鏈方面，富國基金農業(yè)ETF基金經(jīng)理張圣賢表示，豬肉價格自2021年大跌，2022年以來逐漸筑底，當下養(yǎng)殖主體在經(jīng)過9個月深度虧損導致愈發(fā)緊張的現(xiàn)金流和行業(yè)低豬價帶來的雙重壓力下，產能去化的確定性較強。
從新一輪“豬周期”的演繹來說，能繁母豬存欄量自2021年7月開始環(huán)比轉負，目前已經(jīng)持續(xù)調減了9個月，累計調減能繁母豬存欄量379萬頭，累計降幅達到8.30%。受糧食價格高漲，飼料成本上漲的影響，3月養(yǎng)殖企業(yè)虧損幅度進一步拉大，能繁母豬存欄環(huán)比降幅較2月增加1.44個百分點。后續(xù)隨著糧食價格持續(xù)高企，能繁母豬產能將有望持續(xù)去化。（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022-03-31）
根據(jù)歷史經(jīng)驗來看，能繁母豬的數(shù)量決定了10-11個月后的生豬出欄量，根據(jù)本輪能繁母豬數(shù)量的變化情況來看，預計生豬出欄量在三、四季度會有明顯回落，價格也將迎來拐點，養(yǎng)殖板塊的配置價值顯而易見。
數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022-04-08。
種植產業(yè)鏈方面，張圣賢表示，糧價普漲和政策催化，有望推動種植產業(yè)鏈高景氣。
地緣政治沖突下，俄羅斯、烏克蘭作為農產品和化肥出口大國，相關農作物出口和播種均受到影響，同時糧食進口依賴度高的國家加快囤糧，使得糧食價格高企。
此外，南美等地今年以來干旱氣候加劇，也影響了世界糧食供給。同時，受通脹預期上升，成本上漲，農民未來可能惜售，供給將進一步吃緊，從全年來看，世界糧食價格有望持續(xù)走高。中國部分糧食依賴進口，世界糧食價格上漲會傳導到國內，加上目前國內生豬存欄量較高，需求較為旺盛，國內糧食價格也會維持在高位，帶動種植產業(yè)鏈高景氣，相關標的有望受益。
與此同時，轉基因放開和政策催化支持種植產業(yè)鏈發(fā)展。我國作為農業(yè)大國，農業(yè)產業(yè)大但也依賴進口，種業(yè)的相關研發(fā)有較大的成長空間。2021年以來，轉基因相關政策不斷出臺，轉基因種子商業(yè)化已經(jīng)拉開序幕，相關公司或迎來布局機會。
加之，在多次重要的宏觀政策中都有提及，目前保障糧食安全已成為一項國家戰(zhàn)略。糧食安全的實現(xiàn)不是一蹴而就的，是一個較為長期的過程，相關支持政策也會持續(xù)推進，農業(yè)板塊值得長期布局。
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數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司。截至2022-04-26。
除了覆蓋的行業(yè)比較全面，從市場表現(xiàn)來看，中證農業(yè)主題指數(shù)長期表現(xiàn)較好，自2004-12-31基日以來累計回報525.59%，同期滬深300指數(shù)漲幅為276.91%，上證指數(shù)漲幅為126.62%。
數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022-04-26。指數(shù)歷史收益情況不預示其未來表現(xiàn)，不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
俗話說的好，“手中有糧，心中不慌”。手中有農業(yè)ETF（159825），逢低布局不要慌。聽富二說了這么多，各位客官也和我一樣看好農業(yè)板塊未來行情嗎？歡迎關注農業(yè)ETF（159825）！
注：請投資者關注指數(shù)基金投資風險，包括但不限于標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等特有風險?；鹨?guī)?？赡馨l(fā)生變動。基金有風險，投資需謹慎，建議持有人根據(jù)自身的風險承受能力審慎作出投資決策。
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投資有風險，基金投資需謹慎。
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