以前總是“美強A弱”,最近頻頻“A強美弱”。A股暴跌之后、充分休養(yǎng)生息,從之前的被人“愛答不理”,到今天的大家都“高攀不起”,歸來即是逆襲。
鋰電池板塊這一輪也是一路領(lǐng)漲,今天雖然大幅低開,但午后高走、尾盤翻紅。根據(jù)統(tǒng)計,4月底反彈以來,CS電池指數(shù)反彈幅度已經(jīng)達到48.5%,基本收復(fù)疫情期間的失地。
鋰電池最近的架勢,簡直要上天,這么誘人的走勢,值得追高嗎?
我們先來復(fù)盤一下,鋰電池行業(yè)今年的走勢邏輯。
今年鋰電池板塊的走勢大概可以分為三段:
2021.11-2022.3.15
鋰電池行業(yè)高點回撤27%,大跌邏輯包括:
“內(nèi)憂外患”兩大宏觀因素壓制帶來成長普跌;
鋰電池上游原材料供給不足、且價格快速上漲,客官們擔(dān)憂鋰電池產(chǎn)量瓶頸及利潤下滑;
2022.3.16-2022.4.26
鋰電池繼續(xù)下跌33%,理由有二:
“內(nèi)憂外患”加劇,成長繼續(xù)普跌;
“疫情”中斷物流、電池廠商停工停產(chǎn)、消費者封閉在家導(dǎo)致下游新能車銷量下滑,客官們擔(dān)心銷量下滑帶來業(yè)績下滑
2022.4.26-2022.6.14
鋰電池快速反彈,核心在于上述擔(dān)憂緩解
“內(nèi)憂外患”均緩解,成長反彈
復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來物流回復(fù)、開工恢復(fù)、銷售恢復(fù),新能車銷量爬坡。
所以,今年影響鋰電池行業(yè)漲跌的核心因素大概就兩個:
(1)宏觀環(huán)境是否支撐成長風(fēng)格繼續(xù)反彈
(2)鋰電池公司的業(yè)績能否修復(fù)向好。
數(shù)據(jù)來源:Wind資訊 統(tǒng)計日期:2021.11-2022.6
所以,追還是不追?級掌柜來給客官們聊聊以上兩個因素的展望。
先說結(jié)論:6月“內(nèi)憂外患”不確定性都提升,漲跌取決于未來演繹方向。
外患:最近有了新動向。美國最新發(fā)布的5月CPI數(shù)據(jù),再創(chuàng)近41年新高,市場之前預(yù)期的“通脹高點在3月已現(xiàn)”,被啪啪打臉。為了遏制通脹,美聯(lián)儲很可能再重拳出擊,“鷹派表態(tài)”+更快速的加息,短期可能壓制成長股估值繼續(xù)反彈。
內(nèi)憂:雖然疫情緩解帶來了經(jīng)濟的快速爬坡,但是6月我們可能仍面臨諸多不確定性,比如:
?北京上海疫情都出現(xiàn)零星擴散,這種反復(fù)的疫情環(huán)境,會不會拖慢經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏??常態(tài)化核酸,是不是降低疫情影響和擴散的有效方式?
?未來還有沒有新的穩(wěn)增長促經(jīng)濟的政策出臺?
所以宏觀環(huán)境方面,級掌柜認為不確定性很大,起碼暫時難以成為正向因素。
級掌柜在《鋰電池暴力反彈40%+》介紹過,鋰電池基本面取決于:量(主要是新能車的銷量)、價(鋰電池公司能否成功順價)。
量上,級掌柜認為,下半年新能車銷量可能仍有亮點,因為:政策支持和爆款車型雙發(fā)力。
最近,在“促消費、穩(wěn)增長”的邏輯下,我們看到了很多促新能車消費的政策發(fā)布。
地方政府鉚足了勁、出臺補貼政策,想要促進本省市的新能車消費。這次促消費的亮點在于:
覆蓋面廣:覆蓋北上廣深等20個省市,基本把新能車消費的中堅力量都覆蓋在內(nèi)
補貼力度不?。?span style="color:red;">從幾千到兩萬不等,像上海表示,購買純電動汽車的,給予每輛車1萬元的財政補貼;深圳也表示說,龍華區(qū)最高補貼達到2萬元。對于一輛15W-25W左右的新能車,和1-2萬的補貼幅度,確實挺讓人心動。
同時今年的新能車下鄉(xiāng)也在5月-12月啟動,相比于去年的18家企業(yè)及旗下52款新能源車型參加活動,今年則增加到了26家企業(yè)以及旗下70款新能源車型。
表:國內(nèi)地方政府補貼政策匯總(部分)
數(shù)據(jù)來源:根據(jù)公開資料整理,東吳證券
數(shù)據(jù)截止日期:2022.6
級掌柜認為,下半年我們不宜低估政策促新能車消費的決心。
當(dāng)然,能夠帶動大家買新能車的積極性的,不僅僅是政策,還有爆款車型帶來的產(chǎn)品力。下半年,很多爆款車企的爆款車型將要上市,也有可能催生新的需求。
圖:下半年新車型發(fā)布預(yù)期
數(shù)據(jù)來源:根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理,東吳證券
統(tǒng)計日期:2022年6月7日
價上,鋰電池公司最艱難的時候可能也已經(jīng)過去。
首先,上游已經(jīng)開始降價,并且隨著上游產(chǎn)能釋放、中游備貨需求減弱,成本壓力最大的時候可能已經(jīng)過去。
數(shù)據(jù)來源:Wind資訊 統(tǒng)計截止日期:2022.6
不過,即便上游還有漲價風(fēng)險,電池廠商也都開始了漲價反擊:二線電池廠商從今年1月起就開始陸續(xù)漲價,所以他們一季度的利潤率反而比去年有增長;一線電池廠雖然一季度價格基本維持不變,但是二季度開啟了“金屬聯(lián)動”定價,也就是上游漲、我也漲,帶來電池價格漲幅在30%左右。漲價舉措開啟,利潤率在三季度大概率也有所修復(fù)。
表:部分電池廠商漲價策略
數(shù)據(jù)來源:東吳證券;個股僅為舉例,非推薦。
無論是量、還是價,下半年都有可期待的亮點。如果以上兩點均兌現(xiàn),那么鋰電池行業(yè)下半年大概率仍值得期待。
不過,當(dāng)下追高需謹慎。
鋰電池ETF(認購代碼:561163)從今天開始發(fā)售,到6月27日結(jié)束。預(yù)計7月中上旬逐步建倉。它的上市節(jié)奏,或許既可以幫客官們規(guī)避短期的不確定性,也可以幫客官們獲取下半年收益(如果下半年鋰電池行業(yè)表現(xiàn)亮眼)。因此,如果客官們關(guān)注鋰電池行業(yè),不妨多多關(guān)注正在發(fā)行的鋰電池ETF(認購代碼:561163)。
本期活動話題
鋰電池ETF(認購代碼:561163)來啦!
鋰電池行業(yè)作為本輪反彈中最靚的仔,客官們對它未來的走勢有什么期待?
當(dāng)前是不是上車好時機?
您是否看好鋰電池ETF(認購代碼:561163)的未來?
?以上問題,歡迎客官們分享~?
留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官,
級掌柜將獎勵10元支付寶紅包給到客官~!
本活動有效期截止2022年6月15日18:00,最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。