英雄戰(zhàn)功赫，亦有遲暮時(shí)。“股神”巴菲特似乎也不例外。
2022年Q3，巴菲特“斥巨資”抄底某知名“造芯大廠”，驚起諸多討論：說好的“不懂、不熟、不碰”，終究是場(chǎng)錯(cuò)付？
既而，巴菲特迅速減持該股，質(zhì)疑之聲再度洶涌而來：大咖也開始炒短線，信仰崩塌了？
然而，當(dāng)巴菲特麾下的伯克希爾·哈撒韋公布2022年度報(bào)告和2023年致股東公開信的時(shí)候，主流意見又成了“還得是他”。數(shù)據(jù)和事實(shí)告訴我們，巴菲特并非“老矣”，他的戰(zhàn)績(jī)依舊很強(qiáng)悍！
01
2022年的美股陰霾密布
但巴菲特仍能取得正收益
2022年，標(biāo)普500指數(shù)跌超18%（含股息在內(nèi)），創(chuàng)下自2008年金融危機(jī)以來的最高跌幅；與此同時(shí)，伯克希爾·哈撒韋的股價(jià)卻逆勢(shì)上揚(yáng)4%，大幅跑贏標(biāo)普500指數(shù)。面對(duì)表現(xiàn)低迷的市場(chǎng)，巴菲特交出的“答卷”可謂圓滿。
事實(shí)上，巴菲特一向被稱為“應(yīng)對(duì)熊市的一把好手”。富二在對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理和統(tǒng)計(jì)后也發(fā)現(xiàn)，果不其然！自1957年至2022年，巴菲特在長(zhǎng)達(dá)65年的投資生涯里，僅有18次跑輸標(biāo)普500指數(shù)，整體勝率達(dá)到72.7%。
數(shù)據(jù)來源：Wind、Bloomberg。
在此期間，標(biāo)普500指數(shù)收益率為負(fù)的年份共有19次；而其中，巴菲特曾15度戰(zhàn)勝指數(shù)，實(shí)現(xiàn)了不菲的超額收益。
數(shù)據(jù)來源：Wind、Bloomberg。
02
常年鐘情于消費(fèi)和金融板塊
但2022年狂買石油股
數(shù)據(jù)來源：伯克希爾·哈撒韋向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的13F文件、Wind，截至2023年2月28日。
從伯克希爾·哈撒韋的最新持倉來一窺巴菲特的布局方向，則會(huì)發(fā)覺：2022年，巴菲特的倉位明顯向能源板塊傾斜。
下圖便能很直觀地呈現(xiàn)出，在2021年底時(shí)，能源股在巴菲特的持倉中僅占1.37%；而截至2022年3月末，這一數(shù)字“狂飆”了近10個(gè)百分點(diǎn)，驟增至11.36%；在后續(xù)的三個(gè)季度中，也一直穩(wěn)定在12%以上。
數(shù)據(jù)來源：伯克希爾·哈撒韋向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的13F文件，截至2022年12月31日。
從全年來看，巴菲特大舉加倉某家領(lǐng)先全球的綜合性能源企業(yè)，還緊接著大筆建倉某油氣巨頭，并躍升為它們的最大股東。在2022年，上述兩只個(gè)股以較為亮眼的區(qū)間漲幅，為整個(gè)投資組合貢獻(xiàn)了不小的收益。
除此之外，某3C產(chǎn)品開發(fā)商、某飲料集團(tuán)、某頭部金融機(jī)構(gòu)等眾多公司，在巴菲特的持倉名單中早已屢見不鮮。巴菲特對(duì)消費(fèi)品和金融業(yè)的鐘愛，無需多言。
03
長(zhǎng)期致勝的三大關(guān)鍵詞
適合普通投資者抄作業(yè)
合時(shí)勢(shì)
國(guó)家經(jīng)濟(jì)的韌性是資本市場(chǎng)健康運(yùn)作的基石，亦是孕育大量投資機(jī)會(huì)的沃土。
正如巴菲特在信中所寫的那樣：“我們搭乘的是美國(guó)順風(fēng)（American Tailwind），雖然有時(shí)會(huì)停滯不前，但它的推動(dòng)力總會(huì)回來?！?/p>
投資講究“時(shí)也，運(yùn)也”，順勢(shì)而動(dòng)者,方能屹立潮頭。回看過往三十余年，巨大的投資機(jī)遇始終緊扣時(shí)代脈搏，眾多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的仿佛繁星，在歷史的銀河中熠熠生輝。
往后看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，拉動(dòng)內(nèi)需、科技創(chuàng)新成為核心驅(qū)動(dòng)力，催生出新興消費(fèi)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、強(qiáng)軍強(qiáng)國(guó)等產(chǎn)業(yè)浪潮，未來的N倍股或許就將誕生于此。
重價(jià)值
巴菲特曾多次指出：“查理·芒格和我選擇的不是股票，我們是在挑選公司（Business）?！边@是他奉行了數(shù)十年的信條，也是被全世界的價(jià)值投資者們奉為圭臬的守則。
在巴菲特的眼中，“好生意”需要包括以下幾個(gè)特質(zhì)：商業(yè)模式清晰、競(jìng)爭(zhēng)力突出，前景明朗且可持續(xù)，管理層誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，成交價(jià)格具備吸引力。
巴菲特的成就固然不可復(fù)制，但不妨礙咱們普通投資者借鑒大佬的思路。透過現(xiàn)象看本質(zhì)，對(duì)于大多數(shù)基民而言，明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選定一只與之相匹配的基金，以“清風(fēng)拂山崗”的淡然態(tài)度來應(yīng)對(duì)未知的不確定性，或許稱得上是“好決策”。
看長(zhǎng)期
在這封致股東公開信的開篇，巴菲特透露了一個(gè)驚人的數(shù)字：1964年至2022年，伯克希爾·哈撒韋的市值增長(zhǎng)率高達(dá)3787464%，大約為3.8萬倍；同期，標(biāo)普500指數(shù)的累計(jì)收益率僅為248倍。
由此可見，在復(fù)利效應(yīng)的作用下，時(shí)間也被轉(zhuǎn)化為杠桿，助力“雪球”越滾越大。
再插播一條熱知識(shí)：巴菲特90%的財(cái)富，都是在60歲后賺到的。所以，當(dāng)前又何必焦慮？
-#日富一日 啟示錄-
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