市場(chǎng)連續(xù)陰跌蟄伏不定，“黑色星期一”的慘狀歷歷在目，今天再接再厲大跌近5個(gè)點(diǎn)。投資圈里“熊市要定投”相關(guān)資訊也隨之增多。
這個(gè)時(shí)候，投資者群體中也出現(xiàn)了一些不同的聲音，他們對(duì)“定投是否有用”產(chǎn)生了質(zhì)疑。
他們可能會(huì)覺(jué)得基金定投不是一個(gè)專業(yè)的投資方案，太簡(jiǎn)單乏味，認(rèn)為“定投”是和“小白”的標(biāo)簽綁定的。
他們也會(huì)說(shuō)“定投是花架子”：如果投資者能預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)動(dòng)向，那么顯然不會(huì)選擇定投，一次性投入收益率高；如果不能，未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)也是個(gè)隨機(jī)數(shù)，定投收益充其量也是心理安慰。
富二能理解這些想法，但如因此輕易否定基金定投，不免顯得有些高傲。
確實(shí)，定投存在長(zhǎng)時(shí)間不賺錢甚至虧錢的情況。如果不經(jīng)歷虧損的煎熬、不能在市場(chǎng)低迷時(shí)逆風(fēng)而行、沒(méi)有在高點(diǎn)時(shí)適時(shí)止盈，很容易會(huì)在定投的中途放棄，從而懷疑自我、并懷疑定投的用處。這就是 “定投的悖論”，這個(gè)過(guò)程充滿了艱辛。
“如果你問(wèn)歷史，什么是最好的操作，他會(huì)給你滿分答案，但如果你問(wèn)未來(lái)，必然無(wú)人回應(yīng)，要自己經(jīng)歷才知道答案?！?/p>
投資其實(shí)是一個(gè)反人性的操作，定投策略就是對(duì)人性的一個(gè)很好的約束，或許它看似平淡無(wú)奇、甚至有些粗暴，但長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)就非常可貴。
富二不覺(jué)得基金定投是“花架子”，但也不會(huì)神話它、強(qiáng)灌雞湯，只是想從一些客觀角度說(shuō)明，選擇適合自己的理財(cái)方式、做到自己滿意就好。
首先想澄清一點(diǎn)，基金定投并不是“小白專用”。不瞞客官，作為基金從業(yè)人員，富二以及身邊的同事也都在使用定投策略。無(wú)論結(jié)果如何，定投至少能解決以下實(shí)際問(wèn)題：
1、震蕩市中確確實(shí)實(shí)能熨平波動(dòng)
如果說(shuō)資產(chǎn)配置是通過(guò)不同的資產(chǎn)去分散風(fēng)險(xiǎn)，那定投就是在不同的時(shí)間維度利分散風(fēng)險(xiǎn)。
舉個(gè)例子：一個(gè)極簡(jiǎn)化的波動(dòng)曲線模型，基金價(jià)格從1元經(jīng)歷4個(gè)月的上下波動(dòng)，回到1元。不考慮費(fèi)率影響，假設(shè)投入1200元金額有以下兩種操作：
一次性投入：在1月投入1200元買入1200份額的基金，到了5月賣出時(shí)每份額價(jià)格依舊是1，收益率是0。
分批定投：每月買入300元，對(duì)應(yīng)各個(gè)月能買到的份額數(shù)是不一樣的，到5月時(shí)積攢了（300+200+300+600）=1400的基金份額，賣出后收益率為16.67%。
這其中秘訣就在于：震蕩市中，定投更有望以較低的成本，買到更多的份額，博取更高的收益。
2、定投能幫助約束投資紀(jì)律
投資中，不可避免的貪婪和恐懼是我們最大的敵人?；鸲ㄍ队脵C(jī)械的方式，幫助我們克服貪婪和恐懼，嚴(yán)格的紀(jì)律在投資中至關(guān)重要。對(duì)基金經(jīng)理而言，他們可以通過(guò)建立投資理念來(lái)約束投資紀(jì)律；而對(duì)于普通個(gè)人投資者，定投就是一種約束紀(jì)律的方式。
對(duì)于勤快的投資者，他們可以選擇調(diào)整投資的頻度和金額，分批加減倉(cāng)，只要能堅(jiān)持在市場(chǎng)地位積累足夠多的便宜籌碼，在市場(chǎng)回調(diào)的時(shí)候收益就可能成倍增加，很多時(shí)候效果會(huì)比機(jī)械定投要好。如果你覺(jué)得自己不屬于那種勤奮而有天賦的投資者，話不多說(shuō)，基金定投值得體驗(yàn)。
3、強(qiáng)制理財(cái)，避免我們亂花錢
定投也是種定期強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，可以積少成多、聚沙成塔。相比之下，一次性投資雖然“一時(shí)爽”，但很容易在后期形成“擇時(shí)不力”的心理壓力。
基金定投從習(xí)慣著手，周定投或者月定投這種不起眼的小事，其實(shí)能夠把長(zhǎng)期正確的事情給真正落實(shí)——它包含了長(zhǎng)期投資的要素、包含了逆向投資與堅(jiān)持隱忍。
當(dāng)然這里也要說(shuō)說(shuō)提高定投“勝率”的幾個(gè)注意事項(xiàng)，富二直接拋結(jié)論，客官可以無(wú)腦領(lǐng)?。?/p>
① 歷史低點(diǎn)/下跌市/波動(dòng)市是定投的好朋友
富二前陣子做了組數(shù)據(jù)，從3400點(diǎn)開(kāi)始的月定投截至上月末，歷史收益還是比較可觀的（可以理解為，如果一次性投入上證指數(shù)，收益率在0上下）。
今天市場(chǎng)點(diǎn)位跌穿3100了，更是開(kāi)啟基金定投的“安全點(diǎn)位”了。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022-2-22，測(cè)算標(biāo)的為偏股混合型指數(shù)，定投計(jì)算公式M=[（a1/指數(shù)點(diǎn)位+……+an/指數(shù)點(diǎn)位）*定投截止日指數(shù)點(diǎn)位-a*n]/a*n。其中，M為定投收益率，a為定投金額，n為定投期數(shù)。注：以上僅為指數(shù)模擬收益測(cè)算，不預(yù)示未來(lái)情況，僅用作分析之用，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！
附件數(shù)據(jù)表格供參考：
② 主被動(dòng)權(quán)益型基金都適合定投，債券型基金次之
被動(dòng)基金，股市總是處在繁榮與蕭條交替的循環(huán)之中。既然很難精準(zhǔn)選股，包含一籃子股票、且成分股“自動(dòng)”優(yōu)勝劣汰的指數(shù)基金，或是普通人分享股市上漲的良好工具。長(zhǎng)期定投選擇寬基指數(shù)，周定投或目標(biāo)定投則可以試試封口的主題或行業(yè)。
主動(dòng)基金則可以選擇長(zhǎng)跑型耐力好的基金。定投屬于中長(zhǎng)期投資，相當(dāng)于馬拉松項(xiàng)目，不適合沖刺型選手。選擇中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)文件的“長(zhǎng)跑型、耐力好”的基金，淡化短期表現(xiàn)，才能最大程度助力收益。
債券基金整體風(fēng)險(xiǎn)較小，債市長(zhǎng)期來(lái)看更像是一個(gè)“上漲市”，因此每次定投成本會(huì)抬高，使得債券基金的定投效果往往不如一次性投入。
③ 基金定投不要滿倉(cāng)
加倉(cāng)一時(shí)爽，但加完心態(tài)就容易崩，定投過(guò)程中只有做好資金安排，才能無(wú)視波動(dòng)。我們不是“無(wú)限子彈”模式，手上有資金別難受，在機(jī)會(huì)沒(méi)到來(lái)之前，買點(diǎn)貨基債基不香么？
未來(lái)的機(jī)會(huì)肯定比你資金多，永遠(yuǎn)保留子彈，永遠(yuǎn)有余裕分段加倉(cāng)或定投。
④ 定投止盈不止損，適時(shí)止盈很關(guān)鍵
比如目前的下跌市，定投不要在市場(chǎng)熊市低點(diǎn)暫停，特別是在還未產(chǎn)生收益的時(shí)候，這會(huì)讓前期低成本的積累功虧一簣。而選擇一個(gè)合適的止盈點(diǎn)，也是一個(gè)技術(shù)活兒，限于篇幅，富二不詳細(xì)展開(kāi)了，客官只需記得，定投在熊市低點(diǎn)，要咬著牙熬過(guò)去。
關(guān)于當(dāng)前市場(chǎng)做基金定投，富二就兩句話的建議：
◆ 當(dāng)前市場(chǎng)微笑曲線的左邊開(kāi)啟，可以進(jìn)行定投布局；
◆ 定投的時(shí)間維度要拉長(zhǎng)，子彈消耗不要過(guò)快。
既然我們選擇了定投策略，選擇了值得信賴的管理人，就是承認(rèn)自己有所不能。那就應(yīng)該遵循大道至簡(jiǎn)，重劍無(wú)鋒的樸素理念，風(fēng)雨無(wú)阻地堅(jiān)持下去。當(dāng)然這個(gè)過(guò)程中，建議結(jié)合自己的實(shí)際情況，適當(dāng)調(diào)整頻率和定投金額，讓定投方案更加適合自己，這也是一種投資認(rèn)知的升級(jí)。
在沒(méi)有形成自己的投資理念、沒(méi)有找到其他有效方法的時(shí)期，定投依然是好選擇。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
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投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。
在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
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