作為養(yǎng)老體系建設(shè)中的第三支柱，個人養(yǎng)老金終于要被“激活”。
一周前，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》正式公開發(fā)布。部分客官可能不了解，養(yǎng)老第三支柱的概念其實富二很久以前就開始提及，但一直都處于概念和設(shè)想階段，并未有太多的配套政策實施。而這一次《意見》的重磅意義在于，它首次從國家層面對發(fā)展個人養(yǎng)老金做出詳細(xì)論述，相當(dāng)于政策落地，使得個人養(yǎng)老金的實施有了具體的方向。
概括起來明確了個人養(yǎng)老金的以下幾個方面：
1）實行個人賬戶制度
2）確定了政府稅優(yōu)支持；
3）市場化投資，可自主選擇投資方式；
4）嚴(yán)格領(lǐng)取條件，不可提前支取。
風(fēng)險提示：“個人養(yǎng)老金”政策細(xì)則尚未公布，投資者需保持持續(xù)關(guān)注。
個人養(yǎng)老金政策的落地，補齊了養(yǎng)老體系重要的一塊拼圖，標(biāo)志我國已初步建立起養(yǎng)老三支柱體系，對于我們?nèi)裣硎芨咂焚|(zhì)的退休生活而言，可謂相當(dāng)重要~
我國第三支柱現(xiàn)狀是怎樣的？
自1994年世界銀行首次提出養(yǎng)老金三支柱模式以來，諸多國家均以此為目標(biāo)調(diào)整和改革本國的養(yǎng)老金體系。一般而言，
第一支柱
是由政府主導(dǎo)并負(fù)責(zé)管理的基本養(yǎng)老保險
第二支柱
是由政府倡導(dǎo)、企業(yè)自主發(fā)展的補充養(yǎng)老保險，如我國的企業(yè)年金和職業(yè)年金
第三支柱
是由個人或團體建立的私人退休賬戶，一般有稅收優(yōu)惠激勵，如美國的個人養(yǎng)老賬戶IRA。
那我國目前的養(yǎng)老三支柱體系是怎樣的？據(jù)人力資源和社會保障部、央行《中國金融穩(wěn)定報告》數(shù)據(jù)，截至2020年，我國基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存 5.02億元，全國企業(yè)年金規(guī)模1.29億元。目前我國三大支柱的占比依次約為78％、18％和4％，合計規(guī)模約占GDP的7.78%，總體較為薄弱。受企業(yè)稅負(fù)制約和人口老齡化加速影響，養(yǎng)老金第一支柱帶來的財政壓力也與日俱增，第一支柱難以進一步提升，企業(yè)年金和職業(yè)年金則有著覆蓋面窄、惠及人群有限的不足之處。因此，第三支柱養(yǎng)老金的“激活”也逐漸成為聚焦的重點。
未來的養(yǎng)老三支柱，缺一不可~
數(shù)據(jù)來源：人社部，全國社會保障基金理事會，央行《中國金融穩(wěn)定報告》，統(tǒng)計時點為2020年
第三支柱何以壯大？
長期以來，我國居民金融資產(chǎn)配置過度依賴儲蓄存款或現(xiàn)金理財，比如截至2022年3月，我國儲蓄存款余額110.3萬億，2020年末的國民總儲蓄率高達46%，而不到GDP 10%的養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模，依然擁有巨大的資金藍(lán)海。（數(shù)據(jù)來源：wind）
由于養(yǎng)老金期限較長、流動性要求較低，可以更加專注于資產(chǎn)配置的長期收益和上市公司的價值發(fā)現(xiàn)。從人力資源和社會保障部官網(wǎng)公布的歷史業(yè)績來看，截至2020年末，社保基金自2001年以來的年平均收益率超過8%，企業(yè)年金自2007年以來的年平均收益率超過7%，其收益表現(xiàn)相當(dāng)良好。而將家庭資產(chǎn)配置引入養(yǎng)老第三支柱，將有望帶動儲蓄率的下降和儲蓄資金使用效率的提高，同時帶動整個養(yǎng)老保障體系的進一步優(yōu)化。
但與第一、第二支柱在投資策略上有所不同，養(yǎng)老第三支柱除了強調(diào)“安全”以外，帶有投資增值的性質(zhì)，產(chǎn)品的形態(tài)、對股票資產(chǎn)配置的權(quán)重、以及投資策略更加豐富一些。在海外成熟市場，養(yǎng)老金歷來是資本市場的壓艙石，其中最主要的形態(tài)之一，就是公募基金了。
以美國個人養(yǎng)老賬戶IRA為例，2020年存量規(guī)模達12.2萬億，約占美國養(yǎng)老金總資產(chǎn)的35%左右。其中，約45%的資金投向公募基金，另有46%的資金投向ETFs、封閉基金、股票、債券等資產(chǎn)，只有不到10%的資金投向銀行和保險提供的產(chǎn)品。
美國個人養(yǎng)老賬戶資金投向
數(shù)據(jù)來源：ICI
富國基金助力第三支柱品質(zhì)發(fā)展
隨著“第三支柱”相關(guān)政策的落地，特別是公募基金逐步納入投資范圍，個人養(yǎng)老金有望實現(xiàn)更加市場化的運作。對個人而言，參與“第三支柱”既能幫助自己積累養(yǎng)老資源，也能享受一定的稅收優(yōu)惠，是一個重磅利好。
產(chǎn)品形式上，選擇養(yǎng)老主題FOF、理財、二級債基等都o(jì)k，但選擇的核心在于——收益特征和波動特征都符合養(yǎng)老理財需求，即長期穩(wěn)健+低回撤。
（參與個人養(yǎng)老金運行的金融產(chǎn)品由相關(guān)金融監(jiān)管部門確定，并通過信息平臺和金融行業(yè)平臺向社會發(fā)布，投資者需保持持續(xù)關(guān)注政策細(xì)則。）
作為老十家公募基金之一，富國基金較早地看到了養(yǎng)老金投資的重要性，帶著使命感和憧憬開啟了注定不平凡而燦爛的航行。目前，富國基金在養(yǎng)老金的三大支柱上均有布局和建樹，成為了業(yè)內(nèi)少有的“養(yǎng)老金全牌照”基金公司，希望通過專業(yè)的資產(chǎn)管理能力，解決居民養(yǎng)老規(guī)劃的痛點，為更多的普通投資者提供更好的養(yǎng)老理財規(guī)劃。在第三支柱的布局上，富國也為全市場與客官們提供了很多選擇。
對于高風(fēng)險偏好的投資者而言，可以選擇一些長期業(yè)績較好的基金品種，比如富國“天”字輩基金來積累長期回報。對于風(fēng)險偏好較低的投資者，則可以選擇一些“固收+”產(chǎn)品，平衡好短期風(fēng)險和長期收益，比如富國旗下的二級債基。此外，也可以選擇以下這些為助力養(yǎng)老金三支柱“量身定做”的養(yǎng)老目標(biāo)FOF，讓基金經(jīng)理幫你做資產(chǎn)配置。
風(fēng)險提示：“個人養(yǎng)老金”政策細(xì)則尚未公布，投資者需保持持續(xù)關(guān)注。投資者在投資基金前，應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)的法律文件，充分認(rèn)識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力和資金期限等因素做出審慎的選擇?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。養(yǎng)老目標(biāo)基金的“養(yǎng)老”名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損。
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投資有風(fēng)險，基金投資需謹(jǐn)慎。
在投資前請投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。
